2016年1-6月，报告期内，公司实现营业收入15.17亿元，较上年同比上升20.56%；营业利润3.19亿元，较上年同比增长15.65%；归属于上市公司普通股股东的净利润2.92亿元，较上年同比增长14.62%。基本每股收益0.23元。

　　收入增长稳定：报告期内，公司收入稳中有升，受益于参投电影《美人鱼》与《荒野猎人》的良好票房收入，公司影视业务表现出色，收入达3.79亿元， 同比增长78.07%。公司游戏业务收入出现了明显下降，降幅达55%，随着下半年包括《水浒Q传》在内的几款手游上线后，公司游戏业务有望重新焕发活 力。

　　全年龄动漫覆盖：公司目前拥有的动漫 IP已实现全年龄覆盖，在K12领域拥有“铠甲勇士”、“巴啦啦小魔仙”、“超级飞侠”、“喜羊羊与灰太狼”等知名IP。而在K12以上年龄层，则依托有 妖气平台，拥有《镇魂街》，《十万个冷笑话》等IP。全年龄段的动漫覆盖有助于公司更好地进行IP价值挖掘，也符合公司泛娱乐发展的战略。

　　泛娱乐产业愈发完善：公司已构建以IP为核心涵盖动漫、玩具、婴童、游戏、授权、媒体、电影等的多元产业格局，形成各产业相互协同、深入发展的泛娱乐生态圈。IP资源可进行多方位、多角度、多轮次立体开发为电影、游戏、动画、电视剧、网络剧等文化内容衍生品，提升和放大IP品牌价值。

　　IP的运营与变现依托全产业链优势开启衍生品、游戏、IP场景消费等多渠道联动变现模式，提升单个用户价值。公司还涉足VR、AI新领域，并与川大智能进行战略合作。公司未来IP变现的能力将更加强大。

　　盈利预测：我们预测公司2016-2018年EPS分别为0.46元、0.50元和0.66元，按照其2016年8月30日收盘价28.90元进行 计算，对应2016-2018年动态PE分别为62.21倍、57.34倍和43.52倍，估值水平合理，公司目前仍处于布局转型阶段，公司业绩短期或难 有爆发式增长，但考虑到公司目前完善的泛娱乐布局及丰富的IP储备，公司营收未来有望保持持续高速增长，给予“推荐”评级。